民生视角看车市/左右观车报道——市场没有不透风的墙，传言“哪吒汽车最快本月赴港IPO，拟募资10亿美元”的消息刚出，哪吒汽车迅疾做出了回应：消息不实。我们无意在消息是否准确上展开评述，但也不想回避大家关心的融资话题，在融资和做好自己之间，哪吒汽车的前置选择应向着谁？

01

对于哪吒汽车来说，创业需要大量资金，这跟其它造车新势力没什么两样。然而，自2014年创立至今，哪吒汽车母公司合众新能源已先后完成11轮融资，引进了大量股东。其中，2021年斥资29亿入股的360集团最为瞩目，它不仅是哪吒汽车最重要的幕后金主，同时凭借360的影响力，还可为哪吒汽车“赋能”，如，哪吒汽车的后期融资可能更容易一些。

(资料图片仅供参考)

但必须指出的是，目前的中国市场，投资新能源汽车的高光时刻已然过去，那种持有大量资金的投资者蒙头往新能源汽车产业冲的镜头已经不复存在了，即使后期有看好该产业的投资者，在进入时都十分谨慎。

原因很简单，新能源汽车产业经过近十年的发展，已显露出其本质的一面，在技术方面，虽然有这么多年的沉淀，但离关键技术的攻破总差那么一截，如，电池的安全性、续航里程离市场要求还差得远、自动驾驶技术基本止步不前，等等，都已是人人皆知的问题。

除此之外，投资新能源汽车究竟赚不赚钱？或者说能不能在较短时间内赚钱？这些都是投资者特别关心的问题。从目前看，一个没有任何积累的造车新势力进入一个全新的行业，别说赚钱，更别说短期就能赚到钱，能够顺利的生产、经营下去，已是非常幸运的了。大家有兴趣可以上网查一查，有多少跟哪吒汽车前后入行的车企，已经到了生死存亡的边缘。

当然，我们也不吝啬表扬一下哪吒汽车，它在众多新汽车品牌中，虽然不是最亮眼的那个，但能够生存下来已经很不错了。

02

有人说，新能源汽车的本质就是烧钱。虽然不是很准确，但也有其内在逻辑，新能源汽车如果离开资本支持，相信离倒下的日子也就不远了。上面提到的很多新能源汽车品牌相继倒下，并不是他们没有能力造车，其中倒下的一个很重要的原因就是后续资金无法跟上。当一个企业没钱的时候，现实是很残酷的：员工的工资发不出，员工就没心思干活了；无法给供应商打款，供应商不给你供货，你的工厂还能继续开工吗？……

话题再回到哪吒汽车本身。哪吒汽车其实也是急需要钱的。

2020年，哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元； 2021年营收57.35亿元，净亏损已扩大为29.08亿元。有人就算了一笔帐，2021年哪吒汽车单车平均售价8.23万元，单车平均亏损为4.38万元。这样亏损下去，谁都受不了，如果再没有后续资金支持，那些倒下的造车新势力，或许就是哪吒汽车的明天。

我们知道，造车新势力融资的渠道，一方面来自于产业投资者，另一方面则要靠IPO来达到融资的目的。一个企业，如果能够成功IPO，自然是一件圆满的事，不仅估值一下提高了，而且还能融到企业发展所需的资金。为此，哪吒汽车一直在朝着这个方向努力。

2020年7月，哪吒汽车就宣布启动科创板上市申报工作，但未成功；去年2月，有消息称哪吒将改道赴港交所上市，当时有机构给出了450亿最新巅峰估值，遗憾的是，这次上市仅停留在报道中。而最近的一次“哪吒汽车最快本月赴港IPO”的消息一出，哪吒汽车几乎是以最快的速度澄清“消息不实”。

既然哪吒汽车都这么说了，市场只有选择相信，但这当中究竟有什么内幕，市场很想知道，包括善于捕捉新闻的媒体也都想知道，毕竟传言有时不是空穴来风。

03

上市融资固然重要，但我们认为，哪吒汽车在当下做好自己则更重要，逻辑很简单，当哪吒汽车把品牌做好了，产品品质不断提高了，市场接受度自然就起来了，一个企业有了较高的商誉，估值就不会低，看好的投资者就会不断前来做尽职调查，为日后投资做准备。

在产品定位方面，我们一直认为，哪吒汽车在顶层设计时就出了一些岔子。哪吒汽车本来定位为一家中低路线的纯电汽车企业，但从目前不断去低价车型、推出售价更高的高端车型来看，哪吒汽车似乎要颠覆过去的产品路线，这不得不说是很危险的一步棋。道理很简单，人们已接受了哪吒汽车是一个走中低产品路线的品牌，即使现在转身做高端产品，在人们的印象中还是会差了那么一点感觉。在别人眼中，你即使开的是跟蔚来、理想一样价格的高端车，但别人不会认为你开的就是蔚来、理想等高端品牌。聪明的消费者，在选择上一般会一步到位，不会在哪吒汽车和蔚来、理想中犹豫，毕竟品牌不是一个层次，纵使你哪吒的产品好于蔚来、理想，但你的出身已经决定了你的地位就是“中低端”。

另外，哪吒汽车貌似有一个不错的销量数据，但是，这些数据是低端产品作出的重大贡献，如果这些低端产品被哪吒汽车逐一“高端化”，哪吒汽车的销量数据还会好吗？我们保持继续观察。

除此以外，业内普遍认为，哪吒汽车还有个大问题，就是在营销上走“以价换量”的路线，这对于一家企业的长期经营是非常不利的，因为“以价换量”是短期行为，如果长期乐此不疲，无疑将成为今后发展的一大隐患。

最后不得不说到产品质量问题。在这方面，哪吒汽车可以说有过比较明显的集中缺陷，如，网上频现一些消费者的投诉，反映哪吒汽车在行驶途中车辆会突然断电，需要重新启动后方恢复正常。这应属于纯电动汽车核心技术中的电控问题，如不彻底解决，对车企日后的品牌影响将不是一件小事。

写在最后：

企业上市IPO，其实有两个核心问题，一是上市后企业就可融到后期发展的资金，二是作为投资者，可以从上市后的高估值中获得最大的投资回报。哪吒汽车显然是很想尽快上市。但是，之所以一下上不了市，应该是在某些环节上不符合上市标准。因此，我们还是坚持“哪吒汽车只有做好自己才是最重要”的观点，只有做好了自己，意味着离上市的目标更加接近，融资的问题也会迎刃而解。

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